проекты союзного государства
Меню

    Online-брифинг

    11:20, 13 ноября

    Интернет-видеобрифинг «Белорусско-Российские экономические отношения на современном этапе».

    • В брифинге принимает участие финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб
    Добрый день! Портал www.soyuz.by совместно с Национальным пресс-центром Республики Беларусь проводит интернет-видеобрифинг «Белорусско-Российские экономические отношения на современном этапе». Сегодня на наши вопросы отвечает финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб.

    Россия является одним из основных экономических партнеров Беларуси, поэтому изменения в ее экономике неизбежно сказываются на стабильности белорусской экономической системы. В связи с этим возникает вопрос о том, какое влияние окажет девальвация российского рубля на финансовую систему нашей страны?

    – Действительно сейчас российский рубль активно снижается. Делает он это с июля, с лета и это непосредственно затрагивает экономику Беларуси. Это происходит потому, что Россия для Беларуси является основным экономическим партнером.

    Первое влияние – снижение российского рубля может делать относительно более дорогими белорусские товары. Для российских покупателей и, соответственно, это приводит к снижению спроса в России на белорусскую продукцию. Ситуация может быть немного иной, если контракты на поставку белорусской продукции в Россию заключены в российских рублях. Цена зафиксирована, она не становится менее конкурентоспособной, но в этом случае и, к сожалению, на уровне правительства уже раздаются подобные жалобы, долларовый эквивалент, поступающей выручки в российских рублях снижается. То есть в любом случае можно констатировать, что экономика Беларуси несет определенные потери от снижения курса российского рубля.


    Председатель Правления Нацбанка Беларуси Надежда Ермакова заявила о том, что Беларусь и Россия планируют перейти на российский рубль в расчетах за энергоносители. Выгодно ли это поставщикам сырья и его переработчикам и стоит ли увеличивать взаиморасчет в национальных валютах?

    – Во-первых, пожелания Надежды Андреевны со стороны российских продавцов энергоносителей не были подтверждены. Вообще же если говорить о том насколько и кому это выгодно, надо вернуться к динамике российского рубля, который как мы знаем, снижается.

    В ситуации, когда российский рубль снижается, платить в российских рублях это выгодно, а получать в российских рублях не очень выгодно. Надо понимать, что в принципе рано или поздно тенденция с рублем может развернуться, и он может начать укрепляться.

    В этом случае платить в укрепляющей валюте будет невыгодно, а получать в ней выгодно. Иными словами мы можем констатировать, что на сегодняшний момент российский рубль оказался достаточно волотильной валютой. А волотильная валюта как ее взлет так ее и падение кому-то выгодно, а кому-то невыгодно.

    В этой ситуации, наверное, если говорить об экономической целесообразности лучше в расчётах использовать менее волотильные валюты, те валюты, которые подвержены меньшим колебаниям. Что интересно, в данном контексте речь может идти не только о мировых валютах, о долларе, о евро. Но за последний полгода–год белорусский рубль демонстрирует большую устойчивость меньшую волотильность чем российский. Может быть в этой ситуации было бы болеет целесообразно увеличивать долю в расчётах белорусского рубля, а не российского.


    Беларусь и Россия намерены создать собственную платежную систему, которая будет существовать наряду с VISA, MasterCard и другими. Является ли оправданным подобное решением и насколько конкурентоспособным будет полученный продукт?

    – Может быть для того, чтобы судить, насколько эта платежная система оправдана, к сожалению, не хватает информации. Может быть, не хватает некоего пиара со стороны авторов этой идеи.

    Дело в том, что если говорить об интересах Беларуси, белорусских граждан, то можно констатировать, что у нас существует и устоялась, если так можно сказать двухуровневая платежная система, есть национальная система «Белкарт», активно используются различные международные платежные системы.

    В принципе практически во всех жизненных ситуациях национальные и международные платежные системы полностью покрывают потребности наших граждан. Что нового даст эта платежная система Беларуси и России, по крайней мере, на данном этапе пока не понятно. Может быть, даже следует объяснить населению какие плюсы, какие бонусы будут от этой системы и лишь после этого можно рассуждать о ее целесообразности.

    Постоянное расширение границ валютного коридора в России позволяет сгладить колебания курсов валют. Какие меры следует использовать в Беларуси, чтобы избежать последствий недостаточно гибкой денежно- кредитной политики Нацбанка?

    – Действительно надо отметить определенные достижения российского Центробанка в плане гибкого реагирования на ту волотильность, которая происходит с российским рублем.

    Буквально до последних дней там существовало так называемое автоматическое правило, которое определяло суммы интервенций Центробанка, определяло автоматический сдвиг границ валютного коридора.

    Достаточно давно было объявлено, что от этой системы российский Центробанк откажется с нового года, перейдя полностью на плавающий валютный курс. И вот буквально на днях было принято решение снизить интервенции Центробанка до 350 миллионов долларов в сутки, иными словами уже от механизма валютного коридора практически отказались и досрочно перешли к плавающему курсу.

    Конечно, по сравнению с российской валютной системой белорусской сейчас не хватает гибкости. Но говорить сразу о переходе к плавающему курсу и таргетированию инфляции нельзя. Возможно, это был бы идеальный вариант, но наверное это преждевременно. Должны быть какие-то переходные формы, и переходной формой могла бы быть та система, то правило, от которого уже сейчас ушла Россия.

    То есть, во-первых, имеет смысл отказаться от таргетирования курса доллара раз уж у нас в Беларуси существует валютная корзина. Не бивалютная, как в России, а трехвалютная, перейти к ее таргетированию и тоже ввести прозрачное правило, чтобы была понятна ширина коридора для трехвалютной корзины, чтобы было понятно, что при достижении границ коридора он сдвигается на определенную величину при этом проводится валютная интервенция на определенную сумму.

    Сейчас же мы можем констатировать, что есть привязка белорусского рубля к курсу доллара. Очевидно, что доллар растет за одни торги не более чем на 10 рублей, но не хватает режиму курса образования прозрачности, то есть не очень понятно в каком случае курс доллара растет, в каком он не растет, к каким суммам интервенций Национального банка Беларуси это приводит и т.д. То есть возможность автоматизировать эти правила, убрать из них волюнтаризм и тогда для всех участников рынка такая политика будет более понятной и более прозрачной.


    Для нашей страны по-прежнему актуальным остается вопрос сдерживания роста инфляции, которая по прогнозным показателям к концу года составит уже 18%. Какие меры необходимо использовать в борьбе с инфляционными рисками?

    – Начать можно с того, что у высокой инфляции есть 2 основные макропричины. Одна лежит в области монетарной политики, другая лежит в области структурных проблем экономики.

    Для того, чтобы бороться с высокой инфляцией с точки зрения монетарных методов, очевидно, что не надо спешить со смягчением денежно-кредитной политики. Не надо спешить со снижением процентных ставок, это с одной стороны.

    С другой стороны желательно было бы полностью исключить финансирование кредитования на нерыночных условиях. В текущей ситуации мы знаем, что сейчас практически все кредитование через банковскую систему идет на рыночных условиях, но есть банк развития, который кредитует госпрограммы по ставкам значительно ниже, чем ставка рефинансирования.

    Естественно значительно ниже, чем те проценты, по которым кредитуется вся остальная экономика. Вот такое “дешевое” кредитование оно создает давление на цены, особенно в условиях, когда кредитуемые проекты не всегда эффективны. Тут мы возвращаемся ко второму вопросу, к структурным реформам. То есть часто неэффективность экономики в целом, неэффективность каких-то крупных предприятий, которые с одной стороны берут кредиты, а с другой стороны не генерируют прибыль, не генерируют добавленную стоимость.

    Наличие таких предприятий и выдача им кредитов оказывает очень большое давление на цены и является весомой причиной для инфляции. Поэтому совокупность таких мер, жесткая денежно-кредитная политика и структурные реформы со временем могут привести к снижению инфляции.


    Сегодня мировое сообщество ищет различные способы отказаться от доллара. Высказываются предположения о том, что и белорусский рубль необходимо «отвязывать» от доллара, избавляясь от недоверия к национальной валюте. Имеет ли смысл проводить дедолларизацию экономики?

    – На самом деле тут надо разделить эти вопросы. Первый вопрос “В каких валютах вести расчеты?”. С моей точки срения, если абстрагироваться от любых геополитических вопросов для рассчетов наиболее выгодно их вести в валюте более стабильной и менее подверженой сильным изменениям.

    Можно констатировать, нравится это кому-то или нет, что на сегодняшний день мировые валюты к которым кроме доллара можно отнести и евро и британский фунт и швейцарский франк, они менее подвержены рискам, они более плавно меняются и с этой точки зрения рассчеты в таких валютах они более предсказуемы с точки зрения финансового результата для тех, кто в такой валюте платит и для тех, кто в такой валюте получает.

    Отдельно же стоит вопрос дедолларизации. Это вопрос не международных рассчетов, это внутренний вопрос для каждой страны. Это вопрос доверия к национальной валюте. Если говорить о нашей ситуации, о белорусской ситуации, доверие к белорусскому рублю можно вернуть тогда, когда он перестанет регулярно снижаться.

    Кстати говоря деделлоризация и доверие к национальной валюте это даже не только следствие динамики курсов. Очень важный вопрос это вопрос психологии. В чем мы привыкли считать цены, в чем мы привыкли считать зарплаты? И, к сожалению, иногда даже на правительственном уровне объявляются какие-то цели по зарплатам в долларах.

    Аренду мы до сих пор платим, цена устанавливается в евро. Какие-то различные платежи устанавливаются в иностранной валюте. Я думаю первым шагом на пути дедолларизации следовало бы полностью отказаться на уровне государства устанавливать цены, устанавливать тарифы и штрафы, устанавливать цели по зарплате в иностранной валюте и уже одно это может посодействовать дедолларизации экономики такому психологическому отказу все считать в иностранной валюте.

    Беседовала: Шершнева Алеся

    Фото/Видео: Таяновский Владимир